工程設計行業是當前被低估的優質賽道，未來估值水平具備較大修復空間，工程設計位居建筑產業鏈前延，在固定資產投資擴容、“一帶一路”海外工程需求拓展、設計費率提升三重助力下，行業市場容量具備較大增長空間，而當前行業由于層級、細分行業、區域等多重分割，呈現高度分散的競爭格局，從國內上市企業及海外龍頭發展經驗看，外延并購成為打破上述壁壘的主要方式。近年行業正步入整合階段，國內設計企業在成長潛力、盈利水平、財務杠桿、分紅率等方面均占優，經營現金流雖整體不及AECOM，不過穩定性相對更好，且估值水平相差較大，是當前被低估的優質賽道，未來估值水平具備較大修復空間。

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